热点资讯万生期货参议所策略参考｜供需基本面偏紧，双焦估值攀升，后市奈何走？
（原标题：万生期货参议所策略参考｜供需基本面偏紧，双焦估值攀升，后市奈何走？）
选录：宏不雅金融养殖品：下行空间有限；玄色系板块：成材补涨；动力化工：原油捏续走高；有色金属：库存保管低位，铝价偏强运行；农居品:短期泛动下落
2023.09.19
『品种专题解读』
宏不雅金融养殖品：下行空间有限
股指期货。周一指数集体反弹，创业板指一度涨超1%，个股超3300家飞腾，北向资金小幅流入。板块赓续轮动，汽车板块领涨，半导体板块更正。刻下商场仍处于磨底阶段，跟着经济运行角落改善、战略赓续加码等积极身分积贮，指数进一步下行空间有限，待风险偏好企稳后有望重新回升。
玄色系板块：成材补涨
螺卷。盘面延续飞腾，成交透露转好。沙钢上调废钢价钱50元/吨同期焦化厂运行对焦炭进行提涨，真金不怕火钢资本还在抬升。在资本和需求救济下，螺纹钢价钱有望保捏偏强形势，操作上提倡逢低作念多。铁矿。铁矿石价钱高位泛动，本期铁矿发运环比略有回升，依然处季节性普通水平，无太多弹性。45口岸到港量2200万吨，也回到普通水平。铁矿供搪塞价钱扰动不大，当今依然是高铁水救济，瞻望盘面泛动偏强运行，操作上提倡1-5正套。
双焦。国内方面，双焦库存赓续下滑，重复节前钢厂补库需求，双焦朝上驱动仍存；国际方面，印度需求好抬升国际煤价，对国内煤价也有共高兴用。举座看，双焦近期仍将保管强势运行，多单可赓续捏有。
玻璃。主产区沙河地区和湖北地区产销运行好转，对价钱有救济，价钱向下空间有限。但刻下寰宇玻璃产销数据仍旧低于100%，库存小幅累库，朝上驱动并不极度鼓胀。举座看玻璃赓续区间宽幅泛动，波段操手脚主。
纯碱。远兴二线烽火投料，产量比一线褂讪，且所产部分及格纯碱居品骄贵期货交割要求。重复前期历练开辟不绝复产，供应病笃情况将冉冉缓解，库存转为累库，纯碱01合约舛错难改，中期仍提倡逢反弹布局空单。
动力化工：原油捏续走高
原油。隔夜油价保管7月以来一贯的强势，赓续小幅刷新年内高点。咱们保管此前不雅点，沙特减产时分供需面捏续偏紧，油价易涨难跌，沙特昨日再度发布语言珍惜其减产步履。重复近期表里宏不雅面利于油价飞腾，咱们保管油价乐不雅判断，存眷上方第二压力位95好意思元。本周需超过存眷好意思联储9月议息会议声明和最新点阵图。
沥青。9月第2周沥青产业数据高慢本周真金不怕火厂开工率和周度出货量环比均出现回落，需求向好石头受阻。社库小幅下降，厂库捏稳稳，库存结组成心于中上游挺价。尽管需求端受到降雨压制，但近期风险点主要在于资本端捏续拉升，加之真金不怕火厂库存压力较低，瞻望短期受资本带动偏强，但高度有限。
LPG。刻下原油端仍是最主要利多身分，PG基本面转弱在捏续，包括沙了得口回升和PDH低利润下开工率的捏续回落。短期看，LPG价钱在油价偏强和自己基本面走弱的博弈下高位泛动，深加工端低利润对开工和价钱的负反应有望加快到来，刻下处于价钱由涨转跌的升沉不雅察期，需恭候进一步信号阐述。
PX。商品商场氛围稍有冷却，但昨日PX台湾CIF价钱仍在上行，两单11月份现货成交价辞别为1157-1158好意思元/吨，东说念主民币计价在9600元/吨摆布，当今原油价钱依旧保捏强势，但新加坡真金不怕火厂利润上周末再度转为下落，商场多半合计高价PX有回落预期，日内多PTA空PX套利契机出现，高价PX成为空头主要主张，新增装配动态：福海创80万吨PX装配周末产出及格品，不外按照当今PX的供需情况来看，价钱依然不错保管强势，难有大跌，按照近强远弱的形势来看，PX低位仍然有多配的空间。策略提倡：单边来回仍然以逢低多配为主，短期存眷PTA加工费开发可能。
PTA。昨日PTA高位有所回调，PX资本强救济，本周装配负荷存有回升预期，前期历练商场多半较短，当今PTA加工费依然偏弱，昨日PTA再次跌为负，此外聚酯负荷有所下滑，主要受亚运会影响， 萧平地区荣盛化纤、盛元化纤两个厂区涤纶长丝装配至当天泊车历练，波及涤纶长丝产能87万吨/年，初步筹算10月9日重启。萧山一主流分娩企业两套涤纶长丝装配泊车历练，波及涤纶长丝产能98万吨/年，初步筹算10月8日重启，适逢国庆节假期，商场神经明锐。策略提倡：短期PTA濒临小幅回调，但场地依然看多，TA-EG价差作念多部分止盈后赓续捏有或低位建仓。
MEG。昨日乙二醇领涨聚酯链，基本属于资本助推，自己低估值、高资本的鼓励下价钱补涨透露，不外涨势稍显乏力，午后冲高回落，没能跟上焦煤涨幅，受自己供需偏弱影响，重复聚酯小幅减产，供需偏弱。策略提倡：短期受资本和预期影响价钱要点上移，单边严慎操作，需要新的利好出现才智掀开上行空间，多TA空EG套利保管
PVC。 PVC9月基本以回调为主要基调，电石上周运行回落，国庆节前并未发生透露的备货步履。不外煤价依然在救济，导致资本举座偏泛动，这亦然昨日日盘PVC成为煤化工卑鄙涨幅较弱的品种主要原因，股票杠杆实力万生配资当今产业链的矛盾依然网络于煤炭之中，重点存眷仓单情况，商场对此较为担忧。策略提倡：短期泛动保捏不雅望，重点存眷卑鄙阐扬是否骄贵预期。
甲醇。音尘面上，浙江兴兴69万吨/年MTO装配已于上周末重启运行。基本面呈现供需双升的态势，而估值的十足水平也已抬升至中等偏上的位置。由于9月到港量偏多，口岸依旧呈现累库形势。况兼刻下卑鄙对高价甲醇的违反神色已有部分贯通，节前备货也已接近尾声。期价打破2600元/吨一线后赓续追多风险较大，提倡前期多单可相宜止盈减磅、落袋为安。不外由于后期冬季限气泊车和燃料需求增多的预期仍在，因此可待回调后布局多单或以01-05逢低正套的头寸来抒发。主产地煤矿安监仍处于高压态势，非电需求茂盛的情况下煤炭价钱延续小幅反弹，但终局日耗见顶回落仍是不行暴虐的资本端风险身分。PP仍处产能投放周期的情况下，MTO不应保管高利润，PP-3MA中长久逢高作念缩。
棉花。郑棉保管区间泛动。一方面，抛储成交率捏续下降，成交均价也有所下滑，需求端未见透露起色，新棉上市之前供应趋于宽松；另一方面，籽棉收购行将开启，棉农与轧花厂之间仍存在博弈，资本端救济仍强。同期，需要存眷新疆天气的影响。
有色金属：库存保管低位，铝价偏强运行
铜。好意思元偏强运行，铜价高位泛动。周一伦铜收跌0.68%，沪铜主力日盘收跌0.29%，夜盘收跌0.46%。宏不雅面，好意思国经济保捏韧性而欧洲硬着陆风险的上升，瞻望好意思元将保管偏强运行，进而施压铜价，存眷本周好意思联储加息进展。基本面，卑鄙将冉冉干预中秋及国庆节前备货补库阶段，对短期奢靡或有所提振，库存存在进一步去化的可能，但从卑鄙订单的反应看，当今的订单情况距离旺季仍有距离，手脚鼓励铜价捏续飞腾的驱动有限，瞻望铜价保管泛动运行。
铝/氧化铝。库存保管低位，铝价偏强运行。周一伦铝收涨0.96%，沪铝主力日盘收跌0.72%，夜盘收涨0.81%。供应方面，电解铝产能无进一步投产及复产筹算，且铝水比例依旧偏高，铝锭产量瞻望保捏在低位。需求端，本周将冉冉干预节前备货阶段，短期需求或冉冉赢得改善，但高价使得卑鄙采购意愿不足，且当今旺季订单阐扬平平，改善的幅度有限。周一铝锭累库1万吨至52.9万吨，仓单不足的问题或使铝价捏续偏强运行，跨期正套仍可捏续存眷。氧化铝方面，当今的盘面价钱照旧处于全行业盈利水平，需求端无更多增量，进一步朝上的驱动有限，投契可逢高相宜介入空头。
镍/不锈钢。不锈钢基本面仍偏弱，印尼镍矿短少担忧有所缓解，9月排产仍保管高位，300系库存捏续累库，现货成交一般；镍中长久来看，跟着电积镍产能冉冉投产，镍元素将由结构性多余转为全面多余，镍价长久干预下行通说念。然则，刻下纯镍显性库存水平处于低位，镍价弹性仍大，驻守仓位竣事。策略上，逢高沽空。
农居品:短期泛动下落
油脂。近期油脂呈现泛动下落的走势。主要如故因为瞻望后市供应增多。凭据usda数据高慢，好意思豆收割率为5%，助长优良率保管不变仍为52%，略高于商场预期的51%。瞻望当天将保管泛动下落趋势。
豆粕/菜粕。由于对新季好意思豆获利的担忧，好意思豆跌至一个月最低，夜盘豆粕也奴隶下落。USDA作物助长请问高慢，好意思豆优良率为52%，高于商场预期的51%，前一周为52%，客岁同期为55%。
白糖。昨日白糖2401下落0.61%，ICE原糖飞腾1.15%。巴西八月产糖量数据走高，创三年内新高，增产场所不改，泰国印度双双具备减产预期。奢靡端中秋备货岑岭期已过，现货成交一般。近期预测国储糖将准备轮储好像抛储，糖价有所下滑。短期内提倡不雅望，前期高位处有压力。
生猪。现货有下落趋势，部分地区出栏价靠近8元/斤，体重快速拉升后有小幅回调。散户扛价意愿强，标肥价差再度拉开，二育商不雅望后期腌腊行情准备再次入场，举座商场压栏神色一般，当今学生开学中秋旺季需求阐扬不足预期，非瘟影响一般，若有涨幅也相比有限，重复七八月压栏二育的部份迎来网络开释，利空身分主导。热鲜走货一般，宰杀量低位泛动，8月大中小猪存栏量均环比上升，能繁母猪存栏量上升，育肥饲料量上升，暂时莫得强力的上行驱动，向下打破16000要赓续不雅察十一的奢靡情况。短期偏空看待。
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